Урок: Экспирация фьючерсных контрактов

Тут важно то, что покупатель получает право, а не обязанность. Покупатель опциона может отказаться совершать сделку по истечении срока контракта. Из-за повышенной волатильности цен на фондовом рынке, дабы не погубить свои депозиты, опытные трейдеры рекомендуют в период экспирации фьючерсов удержаться от торговли. Если Ваш кол перед экспирацией «в деньгах», мало смысла исполнять его досрочно.

Разница между данными типами фьючерсов заключается в том, что каждый мартовский, июльский, сентябрьский, декабрьский месячный фьючерсный контракт является квартальным. Фьючерс или фьючерсный контракт — это финансовый инструмент, торгуемый относительно определенного, лежащего в основе актива. Под деривативами, которые торгуются на бирже CME Group, мы подразумеваем фьючерсные и опционные контракты. Эти вопросы рано или поздно задает себе любой трейдер, который желает анализировать действия самых крупных игроков по выбранным торговым активам. Календарь экспираций полезен тем, кто торгует фьючерсами и опционами. Фьючерсные рынки являются важным инструментом управления рисками и укрепления ликвидности на рынке.

экспирация

Тем самым продавец может столкнуться с обязательствами, вызванными исполнением опциона, в любое время в течении срока жизни контракта. Практически все фьючерсы на валюту, на индексы, а также процентные школа трейдинга фьючерсы имеют сроки экспирации в марте, июне, сентябре и декабре. Месяца поставки остальных фьючерсов разнятся, поэтому за каждым, торгуемым вами инструментом, необходимо смотреть отдельно.

Для торговли имеет смысл отслеживать сигналы и по валютной паре, и по нефти. Скальперы помимо этого используют еще и биржевой стакан валютной пары USDRUB_TOD (с расчетом сегодня). Состояние бэквордации на российском рынке характерно для активов, по которым есть сильные медвежьи настроения. Также обычной является бэквордация по ближайшими к дате отсечки под дивиденды фьючерсам на акции. Дивидендный гэп закладывается инвесторами в котировки фьючерса. Посмотреть актуальные котировки фьючерсов, дату экспирации и размер гарантийного обеспечения можно перейдя по ссылке, соответствующей интересующему базовому активу.

— истечение срока) — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями, а для фьючерса происходит поставка актива или взаимный расчёт между контрагентами. В случае опционов с «автоматическим исполнением» чистая стоимость опциона зачисляется на длинную позицию и списывается с владельцев короткой позиции.

• Ситуация с покупкой пута (график ниже) отличается тем, что максимально возможная прибыль покупателя равна произведению страйка и количества акций по договору за минусом размера премии.
• Яркое отличие простых месячных и квартальных фьючерсов — период возможности совершать сделки по контрактам.
• Именно опционы позволяют работать не направленно, а стратегически, расчитывая наибольшую вероятность получения прибыли, часто не зависимо от направления движения цены.
• Также стоит акцентировать внимание читателей на том, что на Чикагской товарной бирже продают месячные, а также квартальные фьючерсные контракты.
• Экспирация — исполнение обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам.
• Срок для редактирования уже прошёл,хочу сказать про фьючерсы на отдельные акции SSF торгуемые на “дочке” CME – ONECHICAGO.

Ну и кто теперь скажет, что торговать недельными опционами была плохая затея? В чт в 19ч получил справедливо заработанные на баланс, за сим сидю и жду теперь. Далее открываем «Текущие торги», на найденном контракте клацаем правой клавишей мышки и отмечаем «Forts фьючерсы RIH7». Но все же более безопасным будет не затягивать дело до последнего, а переходить на новый контракт заблаговременно. Лучше всего это делать в день завершения старого контракта, когда но новом появляется нужная ликвидность, что видно на графике – пропадают разрывы, а движение цены начинает развиваться плавно. То есть ликвидность, спреды и вообще активность по RIH7 началась, когда был закрыт декабрьский контракт 2016 года, его обозначение – RIZ6.

Как экспирация может отразиться на трейдинге

В день экспирации часто бывают ложные срабатывания индикаторов, резкие скачки цен без видимых причин и другие явления, которые мешают спокойно торговать. Спрогнозировать движения цен в дни завершения контрактов практически невозможно. Выбрать верный срок экспирации очень сложно, даже профессионалы порой не могут этого сделать.

Экспирация — исполнение обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам. В дату экспирации биржа проводит поставки и расчеты по всем открытым позициям на рынке фьючерсов и опционов, и дальше торги проходят уже следующими по дате исполнения контрактами. Покупатель опциона платит продавцу фиксированную сумму и получает право совершить сделку с базовым активом по оговоренной цене и через оговоренный срок.

На Московской бирже представлены фьючерсы и опционы американского типа. По желанию владельца срочной бумаги контракт можно завершить до даты экспирации. Некоторые виды фьючерсов и опционов могут завершиться досрочно (такой тип срочных бумаг называют американским).

Как торговать нефтяными фьючерсами на Московской бирже

Исполнение большинства фьючерсных контрактов приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь — их называют квартальными. В зависимости от типа фьючерса – расчетный или поставочный – происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе). Этот календарь полезен для любого дальновидного трейдера на ММВБ, даже если он не торгует опционами и фьючерсами.

На российских биржах, будь то RTS, RIU, Forts и подобных зарубежных аналогах, вроде CME, экспирация фьючерсов на выполнение обязательство или на новый контракт строго регламентирована. По характеру исполнения контракты делятся на поставочные и расчетные. Поставочные фьючерсы – это те, при экспирации которых происходит поставка базового актива. По виду базового актива фьючерсы делятся на товарные (на зерно, нефть, кофе, пшеницу и т.п.) и финансовые (на акции, фондовые индексы). Торговля фьючерсными контрактами имеет свои особенности, связанные с природой самого инструмента.

Спецификация фьючерсного контракта является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) устанавливает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли. Обычно дата экспирации фьючерсного контракта приходится на третью пятницу контрактного месяца, но может отличаться для некоторых контрактов, что обязательно указывается в их спецификации. Стоимость фьючерсного контракта является отображением ожиданий рынка о цене базового актива на дату экспирации. То есть, если рынок ожидает, что базовый актив будет расти, фьючерс будет торговаться дороже, чем сам актив. А если ожидания рынка негативные, то котировки фьючерса будут ниже, чем цены на спот-рынке. Напомню, внутренняя стоимость по опционам колл рассчитывается, как текущая цена базового актива минус страйк.

Что такое экспирация: объяснение простыми словами на понятном языке

Максимальный доход продавца равен размеру премии, в то время как предельный убыток неограничен. Отсюда можно сделать вывод, что опционный трейдинг может использоваться серьезным игроком в качестве банального хеджирования основной существующей позиции. Исходя из этого, увлекаться анализом открытого интереса в опционах в ожидании скорой экспирации не следует.

Для этого мы разработали индикатор TradeINEX, который пользуется популярностью у многих пользователей. Крупные держатели опционов на низколиквидные активы могут попытаться дать кратковременный импульс котировкам базового актива за счет своих заявок. Крупные игроки рынка фьючерсов могут начать оперативно закрывать свои позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом, провоцируя рост арбитражных сделок. В последний день торгов, определяется цена по которой на следующий рабочий день недели придут деньги всем, кто удерживает контракты выше цены покупки.

Что такое экспирация фьючерсных контрактов?

Во время клиринга проводится перечисление вариационной маржи, торги в это время приостанавливаются. Стоит отметить, что в мире торги проводятся после закрытия и до открытия нашей биржи, поэтому открытие рынка FORTS практически всегда волатильно. Более того, если на наших площадках были выходные, а на иностранных — нет, то во время открытия наших площадок может что такое экспирация в трейдинге наблюдаться существенный спред. В таком случае удобнее хеджировать портфель продажей фьючерсов на рыночный индекс. Если бумаги из портфеля будут демонстрировать динамику лучше или на уровне индекса, то такой хедж будет достаточно эффективным. Гарантийное обеспечение, требуемое для сделки, можно увидеть в спецификации контракта на сайте Московской Биржи.

Но к моменту приближения даты (1-2 недели до конца) экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс. Экспирация фьючерсов – это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Ещё одна полезная таблица – тепловая карта открытых позиций по опционам. Она помогает отслеживать оборот и открытые позиции по опционам на Срочном рынке.

Помимо нефти в качестве базовых активов доступны золото, серебро, медь, платина, палладий и сахар-сырец. В последних двух случаях контракт характеризуется как опцион «вне денег» (OTM – out of the money) – это неблагоприятный для покупателя опциона результат. При возникновении обратной ситуации, когда цена базового актива находится «на стороне» покупателя, контракт именуется опционом «в деньгах» (ITM – in the money).

Календарь экспираций – только для фьючерсных и опционных трейдеров?

Ознакомиться с датой экспирации опционных контрактов на фьючерс евро, к примеру (по аналогии с фьючерсами на евро), вы можете перейдя во вкладку Calendar спецификации контракта на сайте биржи CME Group. Трейдеры определяют время переноса путем сравнения объема и ликвидности истекающего контракта и контракта на следующий месяц. Как правило, объем и ликвидность истекающего контракта уменьшаются по мере приближения даты экспирации. Когда объем и ликвидность истекающих контрактов значительно снижаются по отношению к следующим контрактам, трейдеры начинают переносить позиции. Эта статья расскажет больше об экспирации фьючерсных контрактов и ее влиянии на стоимость BTC.

Экспирация опционов

За счет ликвидности, волатильности и достаточной предсказуемости можно использовать множество стратегий для торговли нефтяными фьючерсами — как внутри дня, так и в среднесрочном периоде. Можно использовать те факторы, о которых мы говорили выше, и совершать операции, опираясь на полученную информацию. Стоит отметить, что хеджировать можно только позицию, кратную лоту фьючерса. Если у инвестора, например, 1050 акций, то хеджировать удастся только 1000 акций. Оставшиеся 50 акций можно продать либо оставить в портфеле без страховки — в зависимости от предпочтений инвестора. Отметим, что эта разница зависит от сложившегося предложения и спроса на опционы отдельно взятого базового актива (в нашем случае – акции) в определенный момент.

В данном случае трейдер, занимавший короткую позицию, должен осуществить поставку базового актива согласно спецификации фьючерсного контракта. Это может быть, как мы писали ранее, как физическая поставка товаров (золото, серебро, пшеница, кукуруза, кофе, соевые бобы и др.), так и денежные расчеты (евро, британский фунт и др.). При этом форма физической поставки базового актива будет в значительной степени зависеть от потребностей контрагента, а также от свойств поставляемого товара. Календарь экспираций – полезный инструмент для тех, кто торгует фьючерсами и опционами. Он помогает отслеживать даты экспирации этих торговых инструментов, то есть периоды, когда заканчивается срок их действия.

По факту более-менее активная торговля ведется только по этим фьючерсам, хотя помимо них есть еще ряд контрактов, которые будут освещены в конце статьи. Рассчитываются путем подставления рыночных данных (текущая цена базового актива, волатильность, страйк, безрисковая ставка и т.д.) в формулу математической модели (как правило, Блэка-Шоулза). Таким образом, значения греков непостоянны и все время изменяются, наряду с самой премией опциона. Представляет собой денежное вознаграждение, которое покупатель опциона выплачивает продавцу за право покупки (продажи) базового актива в будущем.